吳建華
春節(jié)前，我國鋼材市場整體呈現(xiàn)“供需雙弱”格局。整體來看，自2024年9月份宏觀政策“組合拳”開始顯效后，市場預(yù)期不斷走強，建筑鋼材價格快速上漲。隨后，受多重因素影響，鋼材現(xiàn)貨價格走弱。在房地產(chǎn)需求繼續(xù)拖累及基建增速放緩等因素制約下，建筑鋼材需求延續(xù)減量態(tài)勢。考慮到傳統(tǒng)基建存量有限、新基建快速發(fā)展，建筑鋼材相關(guān)下游行業(yè)呈現(xiàn)多元化發(fā)展。基建雖有托底但難有明顯增量，需求整體維持下降態(tài)勢。
春節(jié)期間鋼價表現(xiàn)平穩(wěn)
春節(jié)期間，全國各地鋼材價格變化基本與春節(jié)前一致。
從價格方面來看，春節(jié)期間，各地基本休市放假，市場交易基本停滯，價格表現(xiàn)平穩(wěn)，多數(shù)廠商定于正月初八（2月5日）到正月初十（2月7日）開工。從七大區(qū)域市場來看，華東地區(qū)螺紋鋼價格最高，基本在3350元/噸～3450元/噸；西北地區(qū)螺紋鋼價格最低，基本在3000元/噸～3100元/噸；華南地區(qū)螺紋鋼價格為3300元/噸～3400元/噸；西南地區(qū)螺紋鋼價格為3300元/噸～3350元/噸；東北地區(qū)螺紋鋼價格為3300元/噸～3370元/噸；中南地區(qū)螺紋鋼價格為3400元/噸左右；華北地區(qū)螺紋鋼價格為3300元/噸左右。
從供給端來看，春節(jié)期間，全國多數(shù)高爐生產(chǎn)企業(yè)維持正常生產(chǎn)，電爐生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修較多，建筑鋼材產(chǎn)量降至今年初以來的低位水平。從春節(jié)后復(fù)產(chǎn)情況來看，華東地區(qū)電爐生產(chǎn)企業(yè)普遍于正月初十開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，其余區(qū)域電爐生產(chǎn)企業(yè)計劃于正月十五（2月12日）后迎來集中復(fù)產(chǎn)，不過具體復(fù)產(chǎn)時間還要看春節(jié)后鋼材價格表現(xiàn)，如果鋼材價格漲幅較大，鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)時間有望提前。
從庫存端來看，春節(jié)期間，終端到貨較為集中，高爐生產(chǎn)企業(yè)庫存有所增多，但社會庫存增幅并不大。整體來看，全國多數(shù)城市社會庫存呈現(xiàn)小幅增加態(tài)勢。由于春節(jié)期間多數(shù)高爐生產(chǎn)企業(yè)保持正常生產(chǎn)，鋼企庫存增幅大于社會庫存增幅?？紤]到春節(jié)前鋼材庫存增幅不及往年，預(yù)計春節(jié)后建筑鋼材庫存增量低于去年同期。
從情緒端來看，目前，廠商心態(tài)整體保持謹慎樂觀。一方面，當(dāng)前，我國鋼材市場處于低庫存、低需求狀態(tài)；另一方面，春節(jié)前鋼材價格受多方面因素影響，出現(xiàn)一定幅度調(diào)整，釋放了一定的下跌風(fēng)險。短期來看，如果需求啟動較快，鋼材庫存增加周期或縮短，供需矛盾將緩解，春節(jié)后鋼材價格將迎來上漲態(tài)勢；反之，如果需求釋放較慢，導(dǎo)致供需矛盾進一步加劇，鋼材價格恐難以持續(xù)上漲。
后市鋼價走勢還要看需求
當(dāng)前，影響廠商對春節(jié)后鋼材價格走勢預(yù)期的因素主要有以下方面：
第一，今年春節(jié)時間相對往年提前了近兩周，且目前仍處在2月中上旬，氣溫條件也不利于下游工地施工，對于需求恢復(fù)有一定阻力。
第二，今年大多數(shù)短流程生產(chǎn)企業(yè)于春節(jié)前1周～2周開始放假，按照往年情況來看，基本在春節(jié)后第2周～第3周開始陸續(xù)復(fù)工。高爐生產(chǎn)企業(yè)方面，由于春節(jié)前鋼材價格持續(xù)回落，鋼鐵企業(yè)盈利水平顯著下滑，生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大壓力，部分高爐生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修增多，供給維持較低水平。
第三，從春節(jié)期間鋼材庫存增幅來看，鋼材庫存整體壓力并不大，預(yù)計春節(jié)后供給恢復(fù)速度低于預(yù)期，市場銷售壓力也不大，這為春節(jié)后鋼材價格上漲提供了條件。
第四，從宏觀層面來看，今年初，降準(zhǔn)預(yù)期疊加央行加大對債券市場的調(diào)控力度，進一步穩(wěn)定國債利率預(yù)期；同時，房地產(chǎn)政策的持續(xù)寬松也將助力房地產(chǎn)市場交易活躍度增加，預(yù)計房地產(chǎn)投資將有所改善；基建投資、制造業(yè)投資增速有望保持擴張態(tài)勢。整體來看，春節(jié)后，下游需求有望集中釋放。
綜合來看，筆者認為，春節(jié)后，建筑鋼材價格將在低庫存、低需求背景下震蕩上行，具體上漲幅度取決于需求釋放力度和速度。
《中國冶金報》（2025年02月11日 07版七版）
