張磊
據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的數(shù)據(jù)，5月份，鋼鐵行業(yè)PMI為50.0%，環(huán)比下降2.1個百分點。從分項指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)、原材料采購量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購進(jìn)價格指數(shù)均上升，新訂單、新出口訂單、原材料庫存指數(shù)等有所下降。數(shù)據(jù)顯示，5月份，鋼鐵生產(chǎn)繼續(xù)擴張，但內(nèi)外市場需求增速下降，且企業(yè)原材料成本壓力加大。
鋼鐵產(chǎn)量上升
5月份，環(huán)保限產(chǎn)力度較小，部分鋼企通過并購重組提升了行業(yè)集中度，帶動產(chǎn)量上升。5月份，生產(chǎn)指數(shù)為56.0%，環(huán)比上升1.5個百分點。與此相對應(yīng)，企業(yè)原材料采購有所增加，原材料采購量指數(shù)為51.2%，環(huán)比上升3.2個百分點；原材料進(jìn)口指數(shù)為51.6%，環(huán)比上升8.4個百分點。由于生產(chǎn)擴張，原材料消耗速度加快，原材料庫存指數(shù)為45.1%，環(huán)比下降4.4個百分點。
市場需求增速放緩
5月份，新訂單指數(shù)為46.7%，環(huán)比下降5.0個百分點。5月份，國內(nèi)市場鋼材需求增速有所放緩，市場價格整體震蕩回落。目前來看，鋼材需求在區(qū)域間和品種間均存在差異，市場缺乏持續(xù)向上的動力。從相關(guān)機構(gòu)監(jiān)測的采購數(shù)據(jù)來看，5月份，滬市線螺終端日均采購量環(huán)比下降20%。
由于下游需求增速放緩，5月份，鋼材價格有所下降。相關(guān)機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，5月5日，上海螺紋鋼指數(shù)為4176元/噸；5月27日，上海螺紋鋼指數(shù)為4089元/噸。5月份，鋼材價格走勢呈V字形，整體價格低于4月份水平。
產(chǎn)成品庫存下降
5月份，產(chǎn)成品庫存指數(shù)為38.3%，環(huán)比上升0.4個百分點，仍處于收縮區(qū)間。這表明鋼廠產(chǎn)成品庫存仍處于下降的態(tài)勢。社會庫存方面，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，5月上旬末，全國主要鋼材社會庫存為1270萬噸，環(huán)比減少142萬噸，環(huán)比下降10%。其中，鋼材市場庫存總量為1177萬噸，環(huán)比減少145萬噸，環(huán)比下降11.0%；港口庫存為93萬噸，環(huán)比增加3萬噸，環(huán)比上升3.8%。從五大鋼材品種來看，熱軋卷板庫存環(huán)比下降6.4%，冷軋卷板庫存環(huán)比上升3.4%，中厚板庫存環(huán)比上升6.9%，線材庫存環(huán)比下降12.8%，螺紋鋼庫存環(huán)比下降16.4%。
原材料價格大幅上漲
5月份，原材料購進(jìn)價格指數(shù)為67.7%，環(huán)比上升8.2個百分點。鋼鐵生產(chǎn)用的各類原材料價格均繼續(xù)上漲，其中鐵礦石價格的上漲勢頭最為突出。5月29日，河北地區(qū)普碳方坯價格為3640元/噸，比4月末上升100元/噸；山西地區(qū)二級焦炭價格為2040元/噸，比4月末上升200元/噸；河南地區(qū)廢鋼價格為2410元/噸，比4月末上升90元/噸；江蘇地區(qū)65%~66%品位酸性干基鐵精粉價格為920元/噸，比4月末上升105元/噸；中國鐵礦石價格指數(shù)62%直接進(jìn)口礦價格為100.70美元/噸，比4月末上升8.44%。快速增長的原材料成本給鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大的沖擊，企業(yè)效益承壓。
后期鋼價或以震蕩為主
綜合來看，5月份，鋼鐵市場需求增速有所下降，但由于環(huán)保限產(chǎn)力度較小，鋼廠并購重組逐漸完成，鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)增長。預(yù)計后期，鋼鐵需求明顯回升的概率較小，不可抗力因素對鐵礦石價格的影響將有所下降，但礦價短期內(nèi)仍將處于高位。受鋼材需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的影響，鋼價上升的空間相對較小，短期內(nèi)仍以震蕩為主。另外，目前，中美經(jīng)貿(mào)摩擦仍未得到明顯緩解，應(yīng)密切關(guān)注雙方談判對鋼材市場的影響。
鐵礦石價格快速上漲的趨勢可能緩解。今年初以來，不僅鐵礦石價格大幅上漲，而且焦煤、焦炭價格均有所上漲。上游原料價格高位運行，擠壓了鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)利潤空間，預(yù)計第二季度鋼企生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績將進(jìn)一步承壓。
從澳大利亞和巴西的鐵礦石發(fā)運量來看，預(yù)計7月份前后，巴西發(fā)往中國的鐵礦石貨量將逐漸恢復(fù)到正常水平。為實現(xiàn)預(yù)定年度發(fā)運目標(biāo)，6月份，澳大利亞FMG、必和必拓等公司也會加大發(fā)運量。此外，前期價格大幅上漲后，國內(nèi)外高成本礦山有了一定的利潤空間，復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)帶來的供應(yīng)增量將在7月份逐漸顯現(xiàn)。屆時，受供給回升的影響，鐵礦石價格快速上漲的趨勢將有所緩解。
基建和房地產(chǎn)投資對鋼材市場起到較好的支撐作用。進(jìn)入第二季度以來，基建和房地產(chǎn)投資均保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，基建投資月度增速有望達(dá)到10%~20%，超出市場預(yù)期。1月~5月份，鐵路投資也較為強勁，累計增速達(dá)到15.1%；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長11.2%。基建和房地產(chǎn)市場投資保持增長，將對鋼材市場有較好的支撐作用。
《中國冶金報》（2019年06月19日 08版八版）
