謝聰敏
5月份，工業經濟運行狀況較4月繼續改善，經濟大環境中的積極因素不斷增多，延續了4月的復蘇態勢。
5月份，固定資產投資、房地產投資延續同比負增長態勢，但降幅逐月收窄。基建投資降幅收窄，持續向好態勢未發生改變，同時挖掘機當月國內銷量同比增長近70%。三大門類、四大地區工業增加值當月同比均在正增長區間運行，累計同比降幅較前4個月有不同程度收窄。上述情況表明我國工業經濟運行中的積極變化逐步增多，延續了4月份的復蘇態勢，總體向好的趨勢沒有改變。
黑色冶煉業與下游主要用鋼行業相比，其固定資產投資增速恢復速度高于下游行業。金屬冶煉設備當月產量第二個月同比正增長，與黑色冶煉業固定資產投資增速二者呈現同向運動。
綜上所述，5月份，工業經濟運行中的積極因素增多，運行總體向好。鋼鐵行業恢復速度較快，投資增速與下游用鋼行業有所脫節，工業品出口存在變數，上述問題需長期關注。
工業經濟環境中積極因素增多
5月份，規模以上工業增加值同比增長4.4%，增速較4月加快0.5個百分點，較上年同期回落0.6個百分點。
41個大類行業中有30個行業增加值保持同比正增長。從三大門類劃分看，采礦業增加值同比增長1.1%，增速較4月加快0.8個百分點，較上年同期回落2.8個百分點；制造業同比增長5.2%，增速較4月加快0.2個百分點，較上年同期加快0.2個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業同比增長3.6%，增速較4月加快3.4個百分點，較上年同期回落2.3個百分點。三大門類增加值增速均在正增長區間，且增速較4月有不同程度加快，表明工業三大門類較上月延續恢復態勢。制造業增加值增速高于上年同期，表明制造業經濟運行態勢已超過上年同期水平。
從四大地區劃分看，5月份，東部地區增加值同比增長4.9%，增速較上年同期加快1.5個百分點，較4月回落0.4個百分點；中部地區增長4.2%，增速較上年同期回落2.9個百分點，較4月回落0.3個百分點；西部地區同比增長5.4%，增速較上年同期加快0.9個百分點，較4月加快0.3個百分點；東北地區增長7.0%，上年同期為同比下降0.4%，增速較4月加快4.2個百分點。四大地區工業增加值當月增速全部運行在正增長區間，除東部地區工業增加值較4月有所回落外，其余三大地區工業增加值增速均較4月有不同程度加快。5月當月東北地區工業增加值同比增速在四大地區中排名第一，較4月增幅明顯，主要與東北地區上年同期工業增加值基數較低有關。全國范圍內5月工業經濟運行態勢繼續好轉。
從部分制造業子行業增加值累計同比情況來看，1月~5月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業（以下簡稱黑色冶煉業）增加值同比增長2.8%，增速較上年同期回落6.7個百分點，較4月加快1.1個百分點。
多數制造業下游行業增加值增速處在負增長區間，增加值增速在正增長區間運行的行業較4月增加一個（專用設備制造業）。其余下游行業增加值仍在負增長區間運行，但降幅延續收窄態勢。與下游行業增加值同比增速情況相比，黑色冶煉業增加值已有3個月在正增長區間運行，且累計同比增速呈逐月加速上漲態勢。上述情況表明，1月~5月份期間，鋼鐵行業供給的恢復速度明顯快于下游用鋼需求的恢復速度，且這一差距正在逐步擴大。
固定資產、房地產投資
向好態勢未變
目前，固定資產投資、房地產投資延續同比負增長態勢，但降幅逐月收窄。民間投資積極性下降，國有控股投資降幅收窄速度明顯高于民間投資。基建投資降幅收窄，持續向好態勢未發生改變，同時挖掘機當月銷量同比增長近70%，與基建投資數據形成印證。黑色冶煉業與下游主要用鋼行業相比，其固定資產投資增速恢復速度未能與下游行業同步。
1月~5月份，商品房銷售額、銷售面積同比下降，商品房待售面積同比正增長，但銷售額、銷售面積同比降幅較1月~4月份收窄，商品房待售面積同比增速未進一步加快。
商品房銷售面積、銷售額累計同比增速延續了前4個月以來同比兩位數下降態勢，降幅較1月~4月份分別收窄7.00個百分點和8.00個百分點。同期，商品房待售面積同比增長1.70%（增速與1月~4月份累計同比增速相比未發生變化），上年同期為同比下降9.10%。上述情況表明，1月~5月份期間，商品房銷售下滑，整體狀況仍不盡如人意，但銷售額和銷售面積累計同比降幅連續收窄，待售面積累計同比增速未進一步加快，體現出積極意義。
總的來說，1月~5月份商品房銷售狀況仍然未出現明顯改善跡象。受此影響，商品房建設、房地產投資等活動積極性明顯下降，上述情況對短期內建筑用鋼需求將造成一定影響。
1月~5月份，基礎設施建設投資（不含電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業）累計同比下降6.30%（降幅較1月~4月份收窄5.50個百分點），上年同期為同比增長4.00%。
基建投資累計同比降幅穩步回升，與相關工程機械銷量可以相互印證。5月份，挖掘機銷量31744臺，同比增長68.00%，上年同期為同比下降2.20%。1月~5月份，挖掘機銷量145800臺，同比增長19.42%，其中國內銷量累計134169臺，同比增長19.32%，增速接近20%，而且是在2019年1月~5月份累計同比增長13.85%的基礎上的再次大幅增長。
綜上，挖掘機國內銷量的大幅增長可以與基建投資累計同比降幅逐月收窄形成印證，表明基建投資逐步恢復的態勢沒有改變。
下游主要用鋼行業投資
同比正增長
1月~5月份，鋼鐵行業上游煤炭開采和洗選業固定資產投資同比保持小幅正增長，增速較前4個月略有加快。黑色金屬礦采選業固定資產投資同比降幅收窄至5%以內。黑色冶煉業固定資產投資累計同比增速較前4個月加快3.50個百分點，增速明顯高于多數下游制造用鋼行業投資。
下游主要用鋼行業中，電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業固定資產投資同比正增長，且增速較1月~4月份有所加快。其余行業投資同比降幅延續了前期收窄態勢，但下游主要用鋼行業投資增速一方面仍處在負增長區間，另一方面與黑色冶煉業投資同比大幅正增長相比，差距進一步擴大。上述情況表明，黑色冶煉業投資增速回升過快。
1月~5月份，絕大多數下游主要用鋼行業投資增速延續大幅下降態勢，制造用鋼和建筑用鋼行業未來需求仍未發生實質性改觀，難以對短期內鋼材需求增量起到大幅拉動作用。黑色冶煉業投資增速回升速度過快，與下游主要用鋼行業投資增速脫節，同時金屬冶煉設備產量第二個月正增長，上述問題值得繼續關注。
《中國冶金報》（2020年07月02日 06版六版）
