程鵬
上周（3月16日~20日），鐵礦石盤面呈高位寬幅震蕩格局。鐵礦石價格向上受高爐較低利潤水平及成品鋼材端高庫存壓制，向下受供給端階段性短缺及鐵礦石需求端相對平穩的共同托底，加上國外疫情迅速擴散，在澳大利亞、巴西等鐵礦石主流產地，鐵礦石采掘、發運、混礦等生產環節的工人或存在感染隱患。
近月鐵礦石期價整體走勢相對其他黑色系品種仍然偏強，上周創出春節后反彈新高，港口鐵礦石現貨成交量持續回升，主流礦粉現貨價格先揚后抑，整體平穩。截至3月20日，鐵礦石主力合約收于661.5元/噸，周跌幅為2.22%。
展望后市，鐵礦石供給端發運增量有限，發運水平仍存在較大不確定性，主流鐵礦山受到整體發運能力限制和疫情擴散影響。澳大利亞方面，發運量出現季節性回升，但發運水平已達到同期高位，發運增量有限；巴西淡水河谷方面，發運量保持中低位水平，由于淡水河谷當前確診2名新冠肺炎感染者（淡水河谷在巴西米納斯吉拉斯州和里約熱內盧的2名員工確診新冠肺炎，目前已居家隔離），雖然淡水河谷并未說明此次員工確診病例對其生產和發運的影響，但投資者要對這個風險點給予較高重視。
需求方面，國內疫情基本得到控制，鋼廠復工復產和檢修高爐的復產均給鐵礦石帶來需求增量，需求平穩回升。當前，鐵礦石疏港量水平保持高位，檢修高爐復產，高爐開工率回升，鐵水產量同步上升，鋼廠粉礦庫存水平仍處于相對低位，存在補庫的預期，港口庫存總量仍延續下滑態勢。綜合來看，短期鐵礦石供需格局難以顯著改善，鐵礦石基本面對期價仍存在支撐。
《中國冶金報》（2020年03月26日 06版六版）
