編者按
最近，巴布亞新幾內(nèi)亞（以下簡稱巴新）拒絕延續(xù)中國紫金礦業(yè)和加拿大巴里克黃金公司的合資公司在巴新的Porgera（波格拉）金礦項(xiàng)目采礦權(quán)的消息，清晰地透露出其礦產(chǎn)資源國有化的意圖，也令人聯(lián)想起巴新的鄰國印度尼西亞（以下簡稱印尼）在美國自由港麥克莫蘭銅金公司延續(xù)Grasberg（格拉斯伯格）銅金礦采礦權(quán)之際對其進(jìn)行國有化的往事。此外，2015年巴新將OK Tedi（奧克特迪）銅金礦收歸國有，開創(chuàng)巴新礦產(chǎn)資源國有化先河的事件也很經(jīng)典。
考慮到印尼的Grasberg銅金礦、巴新的OK Tedi銅金礦和Porgera金礦在空間上分別位于印尼西巴布亞省、巴新西部省和恩加省，當(dāng)?shù)孛癖娋哂忻褡逋浴⑽幕葱浴⑺季S習(xí)慣相似性等特點(diǎn)，且3個礦業(yè)項(xiàng)目均位于伊利安-新幾內(nèi)亞成礦褶皺帶上，從礦藏價(jià)值和生產(chǎn)規(guī)模來看均屬于世界級礦山，本系列報(bào)道特選取這3個礦業(yè)項(xiàng)目作為礦產(chǎn)資源國有化案例進(jìn)行對比研究，本期推出對印尼Grasberg銅金礦國有化的報(bào)道，以饗讀者。
高永學(xué) 趙海云
4月24日，巴新總理馬拉佩發(fā)表聲明，表示政府決定依照巴新法律拒絕中國紫金礦業(yè)和加拿大巴里克黃金公司的合資公司關(guān)于Porgera（波格拉）金礦項(xiàng)目采礦證延期20年的申請，并打算將這一金礦所有權(quán)收歸國有。4月27日，中國紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱，Porgera金礦面臨關(guān)停風(fēng)險(xiǎn)，公司已收回該項(xiàng)目的全部投資成本。
在疫情全球蔓延、全球宏觀經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，巴新實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，財(cái)政收支不平衡，經(jīng)濟(jì)危機(jī)紓困乏力，迫切需要開拓新的財(cái)政收入來源，巴新已經(jīng)將目光轉(zhuǎn)向礦業(yè)和能源項(xiàng)目，全面收緊礦業(yè)投資政策，實(shí)施國有化行動。
實(shí)際上，巴新的資源民族主義跡象在去年就已顯現(xiàn)。在巴新2019年政權(quán)更迭時，新總理馬拉佩誓言“奪回巴新經(jīng)濟(jì)”，表現(xiàn)出強(qiáng)硬的資源民族主義立場，贏得了部分政客和民眾的支持。現(xiàn)在的巴新政府特別重視礦業(yè)開發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)利益分配問題，認(rèn)為外國礦業(yè)公司利潤豐厚，巴新卻沒能從土地、礦產(chǎn)資源中獲取相應(yīng)利益，強(qiáng)調(diào)資源利益不應(yīng)再向單一方向流動，巴新作為資源項(xiàng)目所在國理應(yīng)獲得資源收益的大頭，并用于當(dāng)?shù)匕l(fā)展。2019年以來，巴新陸續(xù)出臺資源民族主義政策，包括修改礦業(yè)法、新設(shè)稅費(fèi)項(xiàng)目、強(qiáng)制國有化等。在巴新的外國礦業(yè)公司正面臨較大的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。
資源民族主義政策是為了實(shí)現(xiàn)資源民族主義而頒行的一系列法律、行政法規(guī)、政府其他規(guī)范性文件的統(tǒng)稱，其本意主要是為了維護(hù)本國利益。雖不是一個新的現(xiàn)象，但在當(dāng)今國際礦業(yè)產(chǎn)品價(jià)格飆漲、資源供需嚴(yán)重不平衡、經(jīng)濟(jì)利益分配矛盾凸顯的大環(huán)境下，資源民族主義重新為人們所關(guān)注。
為此，本文特將印尼的Grasberg（格拉斯伯格）銅金礦、巴新的OK Tedi（奧克特迪）銅金礦和Porgera金礦作為礦產(chǎn)資源國有化案例進(jìn)行深入分析，并基于瑞木鎳鈷管理（中冶）有限公司（簡稱中冶瑞木）巴新項(xiàng)目，從海外礦業(yè)投資保護(hù)的角度進(jìn)行梳理剖析，提醒廣大海外投資企業(yè)防范資產(chǎn)侵蝕、利益受損。
銅礦巨頭的發(fā)家、衰落史
Grasberg銅金礦是當(dāng)前已知的世界上最大的單一金礦床、第三大銅礦床，位于印尼最東部的巴布亞省，由美國自由港麥克莫蘭銅金公司的印尼子公司——印尼自由港(Freeport Indonesia) 公司擁有并運(yùn)營。
自由港麥克莫蘭銅金公司成立于1912年，主要開采銅、金、鉬、鈷、銀和其他金屬，是目前全球第二大銅生產(chǎn)商（擁有銅儲量5000萬噸、銅資源量1億噸）、第一大鉬金屬生產(chǎn)商，曾經(jīng)是全球最重要的金、鈷生產(chǎn)商之一，于1988年在美國紐約證券交易所上市（股票代碼為FCX）。
自由港麥克莫蘭銅金公司曾擁有被稱為“四大金剛”的銅礦資源：美國亞利桑那州的Morenci銅礦、印尼的Grasberg銅金礦、南美秘魯?shù)腃erroVerde銅礦、非洲剛果（金）的Tenke銅鈷礦。這“四大金剛”中，前三大銅礦年產(chǎn)量均超過50萬噸，而Tenke更是極為稀缺的銅鈷礦。
但2014年下半年以來，該公司開始在困境中甩賣資產(chǎn)，繼2014年11月份將其位于智利的Salado銅礦以18億美元的價(jià)格出售給加拿大的銅礦企業(yè)Lundin后，又考慮出售位于剛果（金）的Tenke銅鈷礦（全球范圍內(nèi)儲量最大、品位最高的銅鈷礦之一，已探明的銅、鈷經(jīng)濟(jì)儲量分別為376萬噸、51萬噸，經(jīng)濟(jì)可采儲量服務(wù)年限在25年左右）。中國洛陽鉬業(yè)抓住了千載難逢的機(jī)會，于2016年完成了對剛果（金）的Tenke銅鈷礦的收購。當(dāng)時，洛陽鉬業(yè)自身資產(chǎn)只有180億元，采用“蛇吞象”的方式，以26.5億美元（當(dāng)時折合人民幣150億元左右）的現(xiàn)金價(jià)從擁有400億美元資產(chǎn)的自由港麥克莫蘭銅金公司手中收購Tenke銅鈷礦，2017年再耗資1億美元收購配套鈷冶煉廠。自此，Tenke銅鈷礦完全易主，成就了洛陽鉬業(yè)全球第二大鈷生產(chǎn)商的地位。
而這只是自由港麥克莫蘭銅金公司“斷臂求生”的開始，除Salado銅礦、Tenke銅鈷礦外，該公司還在2016年先后出售位于美國得克薩斯州的油氣資產(chǎn)和位于加利福尼亞的內(nèi)陸油氣資源，以及Morenci銅礦13%的股權(quán)，并于2017年1月份出售位于美國懷俄明州的天然氣資產(chǎn)，總資產(chǎn)縮水幅度超40%，凈資產(chǎn)縮水幅度在60%以上。
走到這一步，和自由港麥克莫蘭銅金公司“忘了初心”，盲目進(jìn)軍能源產(chǎn)業(yè)有很大關(guān)系。
遙想2007年，自由港麥克莫蘭銅金公司斥巨資收購Phelps Dodge銅生產(chǎn)商，一躍成為全球最大的銅生產(chǎn)商之一。同年，國際原油價(jià)格開啟暴漲模式，自由港麥克莫蘭銅金公司開始謀劃進(jìn)軍油氣資源開發(fā)領(lǐng)域。2008年全球金融危機(jī)暴發(fā)后，油價(jià)一路狂跌，當(dāng)時自由港麥克莫蘭銅金公司尚未正式進(jìn)入油氣資源領(lǐng)域，因此躲過一劫。2012年，自由港麥克莫蘭銅金公司斥資95億美元高價(jià)收購PXP能源公司和MMR能源公司。此次并購產(chǎn)生了一家在全球范圍內(nèi)擁有黃金、銅、石油和天然氣資源的資源巨頭，形成了自由港麥克莫蘭銅金公司能源+金屬“兩面開花”的局面。但是，盲目進(jìn)軍能源產(chǎn)業(yè)給自由港麥克莫蘭銅金公司帶來了沉重的負(fù)擔(dān)。2014年下半年，國際油價(jià)和金屬礦產(chǎn)品價(jià)格暴跌，自由港麥克莫蘭銅金公司為其收購的油氣資產(chǎn)計(jì)提減值212億美元，3年虧損158億美元，占其當(dāng)期虧損的90%，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)攀升，瀕臨破產(chǎn)。
所在國政策“風(fēng)云突變”
礦業(yè)所在國政策“風(fēng)云突變”，也是自由港麥克莫蘭銅金公司走向衰落的一大因素——這就不得不提及印尼政府和自由港麥克莫蘭銅金公司關(guān)于Grasberg銅金礦的礦權(quán)之爭。
1961年前后，在民族獨(dú)立大旗下，印尼時任總統(tǒng)蘇加諾持續(xù)不斷地修改外國油氣公司和采礦公司在印尼的合約，要求他們將公司收益的60%給印尼人民。蘇哈托于1967年繼任印尼總統(tǒng)后，對外國投資者打開方便之門。1967年，自由港麥克莫蘭銅金公司與印尼政府簽訂了開發(fā)Ertberg銅金礦的合同，成為蘇哈托上臺后到印尼投資的第一家外國企業(yè)。1970年，Ertberg銅金礦建設(shè)啟動，總投資20億美元，于1973年建成投產(chǎn)。自由港麥克莫蘭銅金公司將8.9%的股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給印尼政府。在之后10余年的運(yùn)營中，Ertberg銅金礦每年為自由港麥克莫蘭銅金公司貢獻(xiàn)超過3億美元的收入，累計(jì)產(chǎn)銅量在300萬噸以上。
到了1988年，Ertberg銅金礦資源基本耗竭，自由港麥克莫蘭銅金公司在距Ertberg銅金礦3公里的地方發(fā)現(xiàn)了Grasberg銅金礦。自由港麥克莫蘭銅金公司自1988年起開始開發(fā)該礦山，在1990年后實(shí)現(xiàn)露天開采，按照當(dāng)時的采礦計(jì)劃，露天開采可以一直持續(xù)至2016年，之后轉(zhuǎn)入地下開采。新礦山的資源儲量和生產(chǎn)規(guī)模（銅、金資源量分別為2761萬噸、3416噸，品位分別為0.97%、0.83克/噸）遠(yuǎn)超老礦山。投產(chǎn)以來，Grasberg銅金礦年均產(chǎn)銅量超50萬噸，最高年產(chǎn)量超70萬噸；年均產(chǎn)金量超40噸，最高年產(chǎn)量近80噸；年均利潤超20億美元，最高年利潤超40億美元。
2015年，自由港麥克莫蘭銅金公司和印尼政府之間的Grasberg銅金礦歸屬之爭爆發(fā)。
事情起因于Grasberg銅金礦開發(fā)后，印尼對外國企業(yè)在印尼礦業(yè)領(lǐng)域的投資政策開始收緊，自由港麥克莫蘭銅金公司被迫同意將其在印尼子公司的股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給印尼政府，以確保股權(quán)比例符合印尼新法規(guī)要求。作為回報(bào)，1991年印尼政府同意將Grasberg的礦權(quán)延長30年。
1999年，印尼首任民選總統(tǒng)瓦希德上臺，有意取消印尼政府與自由港麥克莫蘭銅金公司此前簽署的合同。在此情況下，自由港麥克莫蘭銅金公司力邀美國著名外交家、美國前國務(wù)卿基辛格出面做工作，瓦希德只能作罷，并于2001年黯然下臺（自由港麥克莫蘭銅金公司借助國際資本的力量將瓦希德推下了臺）。
直到2006年，Grasberg銅金礦的資產(chǎn)在自由港麥克莫蘭銅金公司總資產(chǎn)中的占比都在80%左右，利潤占比更是在90%以上。2006年，力拓同自由港麥克莫蘭銅金公司簽署合資協(xié)議，共同開發(fā)Grasberg銅金礦。根據(jù)協(xié)議，在2021年前，對于產(chǎn)量超過特定水平的部分，力拓可以擁有40%的份額；在2021年后，力拓將擁有全部產(chǎn)量的40%。
因Grasberg銅金礦原礦權(quán)將于2021年到期，自由港麥克莫蘭銅金公司早在2015年就開始與印尼政府洽談采礦權(quán)延續(xù)的問題。自由港麥克莫蘭銅金公司表示將繼續(xù)投入173億美元，并承諾歸還Grasberg銅金礦6座礦山中的4座，礦權(quán)面積從21.3萬公頃縮減至9萬公頃。印尼政府同意將Grasberg銅金礦采礦權(quán)再延長20年。
2015年11月，一盤線人提供的錄音帶，揭示出談判過程中存在“索賄丑聞”，引發(fā)輿論軒然大波。印尼時任及現(xiàn)任（2019年10月20日連任）總統(tǒng)佐科提出印尼政府應(yīng)與自由港麥克莫蘭銅金公司再次談判，原則是“印尼必須分到更多利益”。2017年8月，自由港麥克莫蘭銅金公司同意將印尼子公司51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給印尼政府。到2018年9月下旬，雙方終于達(dá)成一致：印尼國有礦企Inalum從自由港麥克莫蘭銅金公司手中接過這部分股權(quán)。至此，自由港麥克莫蘭銅金公司在Grasberg銅金礦的權(quán)益由90%以上，被削減為在2022年之前保留經(jīng)濟(jì)權(quán)益81%，之后經(jīng)濟(jì)權(quán)益和股權(quán)變?yōu)?.76%。不過，自由港麥克莫蘭銅金公司對該礦的運(yùn)營管理權(quán)將延長至2031年。
自2014年以來，Grasberg銅金礦產(chǎn)量并沒有超過特定值，力拓沒有享受到任何收益，于是借此機(jī)會，在2018年7月份將手上Grasberg銅金礦40%的股份作價(jià)35億美元賣給印尼國有礦企Inalum。
2019年以來，由于Grasberg銅金礦露天采礦結(jié)束，全面轉(zhuǎn)入深部地采，年產(chǎn)銅量減少22.5萬噸，副產(chǎn)品金的產(chǎn)量也大幅下降，采礦成本大幅上升，銅綜合現(xiàn)金成本從2018年的1.07美元/磅上升至1.73美元/磅，且需要新建5座地下礦井。不過，自由港麥克莫蘭銅金公司在2020年3月9日表示，Grasberg銅金礦地采工程完工后，預(yù)計(jì)銅金產(chǎn)量將增長30%~40%，單位現(xiàn)金生產(chǎn)成本可望降低25%，達(dá)到1.30美元/磅。
值得一提的是，在疫情全球肆虐的背景下，為吸引更多投資，印尼于2020年5月12日通過了礦業(yè)法修正案，修改內(nèi)容包括允許礦企延長許可期限及擴(kuò)大采礦區(qū)域。不過，印尼當(dāng)?shù)蒯槍Υ诵拚傅目棺h示威活動也不少。
《中國冶金報(bào)》（2020年06月12日 02版二版）
