武磊
泰納瑞斯鋼管公司（Tenaris）和瓦盧瑞克鋼管公司（Vallourec）是全球鋼管行業的領軍企業，更是高級無縫鋼管領域的領導者，技術能力、服務能力和品牌聲譽均獲得全球鋼管行業認可。俄羅斯TMK鋼管集團的生產規模和實際產量位于全球鋼管行業前列，在俄羅斯市場處在統治地位。這3家企業在全球鋼管行業都有舉足輕重的地位，其生產經營業績也可以被當做全球鋼管市場的風向標。近日，這3家鋼管企業陸續公布了其上半年的生產經營報告。
Tenaris：盈利恢復 漲跌不均
2021年上半年，Tenaris實現營業收入27.1億美元，同比下降10%；鋼管合計銷量為125.8萬噸，同比下降9%（無縫鋼管銷量為110.8萬噸，同比基本持平；焊接鋼管銷售量為15萬噸，同比減少46%）。Tenaris表示，今年上半年營業收入同比下降的主要原因是：鋼管產品發貨量下降9%的同時，產品售價也降低了4%。此外，今年上半年該公司非鋼管產品銷量明顯提高，實現營業收入2.34億美元，同比增長51%。Tenaris表示，這主要得益于原材料、抽采設備用管和巴西的工業設備銷售額的增長。
在盈利方面，上半年Tenaris的EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）為4.97億美元，同比增長47%；EBITDA率為18.4%，同比提高7.1個百分點。Tenaris表示，今年上半年，EBITDA能實現1.59億美元的大幅增長，一方面是隨著生產的恢復帶動了產能利用率的提高；另一方面得益于建設和補償金支出的大幅減少，去年同期建設與補償金支出為7700萬美元，今年上半年同類支出只有1400萬美元。此外，今年上半年Tenaris在巴西實現了3400萬美元的財政信貸收益，但也因美國德克薩斯州冬季暴風雪天氣導致了2300萬美元的經濟支出。
從市場區域來看，全球市場的恢復水平仍不平衡。今年上半年，Tenaris的管材業務在北美的營業收入同比下降11%，在南美增長了7%，在歐洲增長了4%，在中東和非洲市場下降了34%，在亞太區域下降了29%。
Vallourec：利潤大漲 收益多元
2021年上半年，Vallourec實現營業收入15.44億歐元，同比下降9%；發運無縫鋼管73.9萬噸，同比下降15.3%。Vallourec董事長愛德華·吉諾特（Edouard Guinotte）表示，今年第二季度Vallourec完成了重要的資產重組，引入了新的股東，鐵礦石銷售公司的EBITDA也實現大幅上漲。
從下游市場來看，2021年上半年，Vallourec在油氣市場實現營業收入8.01億歐元，同比下降25%；在化工市場實現營業收入0.86億歐元，同比下降40%；在工業品市場實現營業收入5.89億歐元，同比增長50%，主要得益于鐵礦石銷量提高；在電力市場實現營業收入0.68億歐元，同比下降35%，Vallourec關停和出售了部分相關產能，導致電力用管生產規模有所調整。
在盈利能力方面，今年上半年Vallourec的EBITDA為2.28億歐元，同比增長105%；EBITDA率為14.8%，同比提高8.3個百分點。Vallourec表示，EBITDA率大幅提高的原因，一方面是上半年工業利潤達到4.11億歐元，同比增加了1.14億歐元，反映出鐵礦石銷售量價齊漲和巴西工業市場、北美OCTG市場的恢復；另一方面是來自巴西VSB公司合作方新日鐵公司支付的一筆費用，以及成本的持續優化抵消了東非及中東OCTG市場低迷帶來的影響。
TMK：國內承壓 繼續補強
TMK集團的鋼管產量長期位于世界前列，特別是無縫鋼管。2018年，TMK的無縫鋼管產量達到274.3萬噸，焊管產量達到124.6萬噸，合計鋼管產量為398.9萬噸。
2021年上半年，TMK銷售無縫鋼管103.8萬噸，同比下降8%；銷售焊管35.5萬噸，同比下降26%。合計鋼管銷量為139.3萬噸，同比下降13%。TMK表示，今年上半年銷量的下降反映出當前國際油價的不穩定。
2021年3月份，TMK完成了對另一家俄羅斯鋼管行業巨頭ChelPipe公司86.54%股權的收購。據TMK介紹，ChelPipe原材料供應體系完善，自有較強的廢鋼收集和鋼坯生產能力，也是世界上EBITDA率最佳的鋼管企業之一。2020年，ChelPipe鋼管銷量為140萬噸，EBITDA率達到20.7%，同期TMK的EBITDA率為19%。在完成了對ChelPipe的收購后，TMK的鋼管生產能力已經突破600萬噸，進一步鞏固了其在俄羅斯鋼管市場的統治地位，并且大大增強了其在工業用管方面的生產和供貨能力。
業績預期：一致樂觀 全年可期
Tenaris認為，盡管新冠肺炎病毒感染人數不斷增加、新冠肺炎病毒不斷出現變異，但全球經濟的恢復趨勢已經明確。在消費回暖、石油輸出國控產和美國頁巖投資商態度謹慎的共同影響下，國際油價目前已經達到疫情前的水平。在這樣的市場環境下，Tenaris預計今年第三季度其銷售情況保持好轉，隨著價格回升和成本優化，EBITDA率有望回升至20%。
Vallourec預計，在油氣市場，北美OCTG市場已經在快速恢復中；東非及中東市場仍將受限于2020年接單量的低迷處境，但2021年接單量的好轉將體現在2022年的業績上；巴西發貨量也會繼續增長，但仍受困于高通貨膨脹。在后續調整方面，Vallourec仍將實施內部刺激措施，嚴控現金流，將2021年全年投資金額控制在1.6億歐元以內。Vallourec于7月21日公布了其新制訂的2021年業績目標：實現EBITDA4.75億歐元~5.27億歐元，凈現金流保持在-2.4億歐元~-1.6億歐元（凈流出）。
TMK認為，2021年第三季度的俄羅斯市場仍然承壓，主要原因是持續存在的市場挑戰和俄羅斯的主要生產單位要進行預訂的設備升級和維護。歐洲市場的經濟情況有望恢復穩定，對工業用無縫鋼管的銷售是利好。
世界能源轉型具有兩個驅動力和一個推動力，世界能源格局的空間、地域分布不均衡是內部驅動力，新能源競爭力逐漸增強是外部驅動力，以科學創新和技術進步為核心的科技革命是推動力。世界能源轉型是實現國家和區域能源安全的必然選擇，是切實履行《巴黎協定》要求、實現碳中和、應對全球氣候變化的有效舉措。世界能源轉型關系全人類福祉，趨勢不可逆轉，給國際油氣市場和鋼管市場將帶來長期重要影響，很可能是顛覆性的影響，全球鋼管行業應給予高度重視，未雨綢繆，從長期發展和實現長遠利益方面考慮，早預判、早行動、早布局。
《中國冶金報》（2021年8月20日 02版二版）
