中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2019年繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。這一基調(diào)已持續(xù)9年未變，但具體內(nèi)容有了新變化。積極的財(cái)政政策，強(qiáng)調(diào)要加力提效，實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)，較大幅度增加地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模；穩(wěn)健的貨幣政策，明確要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充裕，改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，在內(nèi)部經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型壓力及外部不確定性的背景下，中國(guó)更加強(qiáng)調(diào)財(cái)政的積極作用與貨幣政策的松緊適度，將有助于中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2019年更好地抵御下行壓力和內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)健、更高質(zhì)量的增長(zhǎng)。

　　積極財(cái)政政策加力提效

　　在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系下，財(cái)政政策是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的重要工具。從個(gè)人所得稅起征點(diǎn)提高使6000多萬(wàn)工薪族不再繳納個(gè)稅，到小微企業(yè)免征增值稅優(yōu)惠政策延長(zhǎng)至2020年，再到基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域補(bǔ)短板投資力度不斷加大……2018年，中國(guó)財(cái)政政策不斷為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)、為企業(yè)添活力、為個(gè)人發(fā)紅包，成為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的亮點(diǎn)。在部署2019年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求積極的財(cái)政政策要“加力提效”。這一全新定位受到外界廣泛肯定。

　　國(guó)家行政學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部教授馮俏彬認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)了2019年繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策，與市場(chǎng)此前預(yù)期一致。馮俏彬預(yù)計(jì)，大規(guī)模減稅降費(fèi)成為積極財(cái)政政策的首選，這將主要體現(xiàn)在增值稅減稅和社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)降費(fèi)上。政府也將適當(dāng)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入力度，從而較大幅度增加地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模。

　　在中國(guó)政法大學(xué)財(cái)稅法研究中心主任施正文看來(lái)，未來(lái)更加積極的財(cái)政政策有兩個(gè)著力點(diǎn)，一是供給端要大規(guī)模減稅降費(fèi)，二是需求端要穩(wěn)定總需求，發(fā)揮穩(wěn)投資的關(guān)鍵作用。“要考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，同時(shí)又要考慮短期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問題，那么就需要一定的投資拉動(dòng)，來(lái)解決市場(chǎng)和就業(yè)等方面的問題。”

　　“一方面，2019年中國(guó)將進(jìn)行更大規(guī)模和更大力度的減稅降費(fèi)，降低企業(yè)和居民負(fù)擔(dān)；另一方面，支持投資發(fā)揮關(guān)鍵作用，需要財(cái)政保證配套資金的支出。因此，與2018年相比，2019年政府預(yù)算對(duì)財(cái)政赤字的容忍度有望適當(dāng)提高，‘五險(xiǎn)一金’中某些品種的費(fèi)率也有望繼續(xù)適當(dāng)下調(diào)。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師張永軍在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。

　　穩(wěn)健的貨幣政策松緊適度

　　不久前，中國(guó)人民銀行創(chuàng)設(shè)了定向中期借貸便利（TMLF）這一新工具。據(jù)央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和大型城市商業(yè)銀行，如符合宏觀審慎要求、資本較為充足、資產(chǎn)質(zhì)量健康、獲得央行資金后具備進(jìn)一步增加小微企業(yè)民營(yíng)企業(yè)貸款的潛力，可向央行提出申請(qǐng)。由于定向中期借貸便利利率比中期借貸便利（MLF）利率優(yōu)惠15個(gè)基點(diǎn)，這也被視為中國(guó)穩(wěn)健貨幣政策松緊適度的最新體現(xiàn)。

　　“2018年我國(guó)貨幣政策取向是穩(wěn)健中性。從前11個(gè)月的情況來(lái)看，廣義貨幣M2的增速有時(shí)甚至低于名義GDP增速，當(dāng)然這其中的原因比較復(fù)雜。但從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展的角度看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣政策發(fā)揮較為積極作用的需求在2019年顯然比2018年更強(qiáng)一些。因此，從央行操作層面來(lái)說(shuō)，未來(lái)既可以在基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量上做文章，也可以適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率。”張永軍表示。

　　張永軍進(jìn)一步指出，貨幣政策發(fā)揮作用離不開貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的配合。“當(dāng)前，部分企業(yè)面對(duì)的融資難融資貴問題，一定程度上是由于銀行過于重視實(shí)物資產(chǎn)抵押等放貸標(biāo)準(zhǔn)造成的。這其中還有優(yōu)化改善的空間，應(yīng)該‘多看重企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況、少根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模’。比如，對(duì)于有市場(chǎng)、有流量、有收入、按時(shí)繳稅的輕資產(chǎn)企業(yè)，就可以考慮適當(dāng)放寬放貸標(biāo)準(zhǔn)。與此同時(shí)，地方政府也可以加大‘政、銀、企’合作力度，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供增信服務(wù)。”張永軍說(shuō)。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策傳遞積極信號(hào)

　　“宏觀經(jīng)濟(jì)政策是影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要變量。2019年，外部需求面臨的不確定性仍比較大，對(duì)外貿(mào)出口等方面的影響有可能更加顯著。這時(shí)，我們就更需依靠擴(kuò)大內(nèi)需來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)現(xiàn)更大作為是可以期待的。”張永軍說(shuō)。

　　實(shí)際上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的定調(diào)，就在于更好地鞏固優(yōu)勢(shì)、練好內(nèi)功。這也讓海內(nèi)外機(jī)構(gòu)和人士對(duì)于2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景更有信心。

　　韓國(guó)成均館大學(xué)教授安玉花評(píng)價(jià)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表明中國(guó)政府對(duì)目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有清晰和準(zhǔn)確的判斷，讓外界看到中國(guó)應(yīng)對(duì)和解決問題的決心。華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家賈康說(shuō)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的內(nèi)容契合目前所面臨的錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外變局和諸多不確定性，給出2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的基本思路和脈絡(luò)重點(diǎn)，起到了穩(wěn)定預(yù)期、提振信心的作用，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的全局將是非常重要的指導(dǎo)。

　　工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)及其團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，2019年“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“防風(fēng)險(xiǎn)”、“促改革”的平衡協(xié)同依然重要，供給側(cè)改革將步入新階段，從以行政手段為主導(dǎo)的舊產(chǎn)能加速出清轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)激勵(lì)為主導(dǎo)的優(yōu)質(zhì)供給擴(kuò)張，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期企穩(wěn)和長(zhǎng)期反彈。程實(shí)指出，本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)釋放出積極的宏觀信號(hào)，也可能成為市場(chǎng)情緒邊際調(diào)整的起點(diǎn)。展望未來(lái)，隨著全球貨幣政策全面收緊出現(xiàn)緩和，中國(guó)財(cái)政政策和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性政策實(shí)質(zhì)發(fā)力，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇格局有望得到進(jìn)一步的支撐。