新華財經鄭州3月29日電（記者李文哲）3月中旬以來，受玉米價格不斷下跌影響，部分地區小麥價格調整回落。據市場反映，目前政策性小麥高位投放，各級儲備小麥輪換出庫頻繁，市場供給充足。經濟分析師張榮勝等表示，下游加工企業階段性需求疲弱，加之近期玉米價格走低，降低市場飼用替代用量預期，小麥市場階段性利空明顯，預計短期小麥價格或會繼續穩中偏弱調整。

　　供給充足需求不旺 麥價階段調整回落

　　近期，產區小麥價格跟隨玉米市場偏弱調整。據張榮勝分析，一方面是養殖業處于去產能階段，且部分地區受豬瘟影響，生豬存欄率恢復步伐有所放緩，加之近期玉米價格不斷回落，市場對飼用小麥需求減少；另一方面，當前小麥市場供給充足，而面粉需求疲軟，麩皮價格大跌，企業效益不佳，制粉企業多維持剛性需求、采購積極性不高。

　　3月23日，河北石家莊國標二等新普麥進廠價2560元/噸，河北邯鄲2550元/噸；山東濟南進廠價2550元/噸，德州2540元/噸；河南鄭州進廠價2520元/噸，新鄉2520元/噸；部分價格周比回落1030元/噸。

　　同時，優質小麥價格繼續維持穩定。3月23日“鄭麥366”優質小麥河南鄭州收購價2720元/噸，新鄉2700元/噸；“濟南17”優質小麥山東菏澤收購價2710元/噸，濰坊2720元/噸；“藁優2018”優質小麥河北石家莊收購價2790元/噸，衡水2750元/噸；周比持平。

　　有市場人士認為，目前小麥市場的利空因素比較多，面粉需求上不去，庫存量多，制粉企業無法提高開機率，對小麥原料的需求比較低。此外，飼料價格下滑，需求減少，對小麥的采購量也隨之下滑。在玉米價格走低的背景下，小麥市場又回歸了其原本的價格走勢之中。

　　政策拍賣熱度降溫 市場交易量價齊跌

　　3月23至24日，國家投放政策性小麥400.15萬噸，實際成交103萬噸，比上期減少60.27萬噸；成交率25.75%，較上期下降14.86個百分點；成交均價2354元/噸，較上期下跌2元/噸。

　　從各主產省成交情況看，河北計劃投放小麥301207噸，成交率為67.73%，最高成交價2430元/噸，最低成交價2290元/噸，平均成交價2375.89元/噸；安徽計劃投放小麥685158噸，成交率為32.71%，最高成交價2400元/噸，最低成交價2250元/噸，平均成交價2351.26元/噸；江蘇計劃投放597980噸，成交率45.6%，最高價2400元/噸，最低成交價2330元/噸，成交均價2354.39元/噸；山東計劃投放小麥98906噸，成交率84.04%，最高成交價2410元/噸，最低成交價2330元/噸，成交均價2372.13元/噸；河南計劃投放2295665噸，成交率10.59%，最高成交價2380元/噸，最低成交價2250元/噸，成交均價2329.09元/噸。

　　從各年度小麥成交情況看，2014至2018年的小麥成交量均不同程度下降，2019年小麥投放量905404噸，成交513470噸，較上周增加了37316噸，說明市場對質優小麥的需求依然存在剛性。

　　同時，政策性小麥依然保持400萬噸的投放量，成交量、成交價不斷下降。據張榮勝分析，主要是因為需求低迷，地方各級儲備糧輪換出庫積極，市場供應相對充足。玉米價格下跌致使小麥采購量大幅減少則是整體成交率下滑的主要因素。

　　玉米小麥差價仍高 替代優勢依然明顯

　　據了解，近期國內玉米、小麥價格雖雙雙出現回落，但玉米價格的下跌幅度遠大于小麥的回落幅度，玉米、小麥之間的差價有所縮小，但整體仍處于較高位置。

　　3月24日，河北石家莊地區深加工企業14%水分二等玉米收購價2960—3000 元/噸，山東濱州地區收購價3020—3060元/噸，河南鶴壁收購價為2960—3000 元/噸，部分地區小幅回落10—20元/噸，月環比下跌20—60元/噸，但比上年同期仍上漲1000—1100元/噸。即使近來玉米價格下跌二者比價有所縮小，目前華北地區玉米小麥差價仍在360—440元/噸，依然處于高位水平。

　　市場預計，近來玉米價格高位回落，屬于前期過高上漲的理性回調，短期受各種利空預期影響，價格或仍將繼續弱勢震蕩，但預計跌幅將會有限。由于玉米小麥之間差價較大，短期內抹平其差價并不現實，二者或會積極尋找新的共融區間。

　　有飼料企業表示，當小麥價格高于玉米150元/噸時就已經存在替代優勢。按照目前的價差，小麥在飼用領域替代玉米的優勢十分突出，預計在能量飼料中，小麥替代玉米的比例和使用范圍或會進一步擴大。