日前，受新冠肺炎疫情影響，近期煤炭價格在短時間波動加大，一些煤炭貿(mào)易商在市場波動中被迫退出，不過也有不少煤炭貿(mào)易企業(yè)通過合理運(yùn)用期貨工具，化危機(jī)為機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

　　據(jù)了解，自2013年動力煤期貨上市起，廈門國貿(mào)能源有限公司（簡稱“國貿(mào)能源”）便積極參與，充分利用期貨套期保值和風(fēng)險管理功能幫助企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營。

　　公開資料顯示，國貿(mào)能源是世界五百強(qiáng)廈門國貿(mào)控股有限公司核心成員，國有上市公司廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司全資子公司，專業(yè)經(jīng)營煤炭等大宗能源產(chǎn)品。

　　“國貿(mào)能源曾在ZC1609、ZC1705、ZC1801、ZC1807、ZC1809等多個合約上累計交割52萬噸，逐步深化風(fēng)險管理工具在日常現(xiàn)貨貿(mào)易中的運(yùn)用。不僅如此，國貿(mào)能源還運(yùn)用期貨工具，加強(qiáng)了同電廠、水泥廠、紙廠等實(shí)體企業(yè)的合作，幫助其成功進(jìn)行庫存價格風(fēng)險管理，實(shí)現(xiàn)采購成本優(yōu)化。”國貿(mào)能源有關(guān)負(fù)責(zé)人對中國證券報記者介紹稱，“疫情期間，國貿(mào)能源通過利用動力煤期貨與電廠鎖定遠(yuǎn)期銷售價格，有效穩(wěn)定了電廠遠(yuǎn)期用煤成本，同時運(yùn)用集團(tuán)內(nèi)海運(yùn)物流優(yōu)勢，保障疫情期間電廠的燃料供應(yīng)，且利用基差變化的機(jī)會獲得鎖價利潤。”

　　據(jù)介紹，2019年12月中下旬，動力煤期現(xiàn)貨價格在底部橫盤一個半月后，受煤礦安全整治不斷、臨近年底部分煤礦提前減產(chǎn)停產(chǎn)的影響開始反彈，但基差始終維持在-5到5之間。臨近春節(jié)放假，現(xiàn)貨價格再度橫盤，期貨價格卻基于新年度大量進(jìn)口煤通關(guān)的預(yù)期開始走弱，期現(xiàn)基差達(dá)到了15元/噸左右。疫情初起加上假期較長，動力煤價格面臨較大不確定性。

　　此時，疫情存在影響煤炭短期供應(yīng)可能，疊加當(dāng)時北方港庫存處于相對低位、春節(jié)后的傳統(tǒng)小陽春采購潮等因素，下游電廠擔(dān)心采購成本會受到較大影響。國貿(mào)能源立即在期貨貼水-10左右時買入ZC2005合約，同時與下游電廠簽訂銷售合同，使電廠能以當(dāng)前盤面價格鎖定春節(jié)后的采購成本。

　　春節(jié)后，受疫情影響煤礦不能及時復(fù)工，港口庫存不足，動力煤期現(xiàn)貨價格快速上漲，基差也快速縮小。利用基差接近0的機(jī)會，國貿(mào)能源對ZC2005合約平倉。同時以市場價格買入同等現(xiàn)貨，并利用集團(tuán)內(nèi)物流海運(yùn)優(yōu)勢及時將現(xiàn)貨運(yùn)至下游電廠，保證了燃料供應(yīng)。

　　國貿(mào)能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2020年以來，疫情導(dǎo)致煤炭市場價格在短時間劇烈波動，公司通過不斷學(xué)習(xí)、研究并運(yùn)用動力煤期貨進(jìn)行庫存管理、遠(yuǎn)期點(diǎn)價、內(nèi)外貿(mào)價差套保，解決了現(xiàn)貨管理上時間、數(shù)量錯位，流通性有限等問題，有效提升庫存周轉(zhuǎn)率，并抓住基差交易機(jī)會，加大與上下游客戶之間的期現(xiàn)業(yè)務(wù)合作，實(shí)現(xiàn)了公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的平穩(wěn)健康發(fā)展。