5月14日，焦炭市場中傳聞山東地區去產能政策有新的變化。據Mysteel煤焦事業部調研，山東全省焦企或將進行全面限產，來完成煤炭消費壓減工作，后續可能會下達相關文件要求山東焦企進一步去產能或者全年限產。
一位不愿透露姓名的行業人士認為，政策都有一定的彈性，影響幾何要看文件出來后的執行力度。
期貨日報記者注意到，目前尚無相對具體的政策文件公布。但據部分焦化企業介紹，此前焦企有一定的耗煤指標，其大多遠小于焦企現有焦化產能。“如某120萬噸焦化企業耗煤指標僅為110萬噸左右，對應焦炭產量80萬噸，相當于焦企全年開工率不得高于68%。另有部分焦企表示其耗煤指標僅為其現有產能的50%—60%水平。若按照此前華東地區接近滿負荷的開工率計算，一旦政策嚴格執行，焦企在下半年將面臨長期限產甚至燜爐。當地焦炭將出現較大的供需缺口。”一德期貨煤焦研究員張源說。
此前，國內焦炭市場保持供需緊平衡狀態，焦企開工率基本接近高點，增長空間有限。而下游鋼廠開工率持續提升，焦炭需求高位。鋼聯統計數據顯示，國內焦炭整體庫存自4月份起開始去庫，目前已連續去庫5—6周，部分華北及華東地區鋼廠疊加前期運費上漲因素，到貨量已有明顯下滑。若山東地區政策執行，焦炭市場出現供需缺口的幾率大幅提升。
“不過目前該政策仍處于傳聞階段，并未有實質文件落地，短期市場情緒發酵后，或有所轉弱。但即便如此，下游鋼廠高開工率支撐下，焦炭市場仍將保持平穩去庫節奏，預計去庫將持續至6月中旬前后。”張源說，這個時間段會維持緊平衡的狀態。但一旦山東開始限產，供需平衡打破，焦炭出現缺口的概率極大，會推動焦炭再次快速上漲。
河北某焦化企業人士給記者算了一筆賬，從現在開始每天影響1.65萬噸左右的焦炭產量，但是會激發山東焦炭省內矛盾轉向省際矛盾，也就是說山東下游對于焦炭的需求的省外依賴度增強了。若山東焦炭凈流入屬性增強，焦炭在山東的議價能力上升，港口的焦炭市場可能在今年存在供需上的調峰作用，一定程度上牽引焦炭主流市場價格。
該企業人士介紹，2020年煉焦煤產量、進口量導致的供應過剩帶來的矛盾并沒有解決甚至還在逐步惡化，所以焦炭市場價格波動幅度不及利潤波動幅度。整體上政策只是供需矛盾可能出現的誘因，實際的價格波動的驅動力還是焦炭供需帶來的影響，疫情帶來的庫存問題依舊是今年制約黑色產業鏈整體價格上行的主因之一。
記者發現，近日北方部分焦企第二輪提漲焦炭價格，市場情緒不錯。高爐方面日耗高位，焦炭剛需良好，部分廠內焦炭庫存受運力影響有所下滑，但采購積極性相對較好。
“焦企方面，供應整體維持在高位，局部焦企限產暫對焦炭供應端影響較小，現在焦企廠內多無庫存，心態較樂觀，焦炭供需面繼續緊平衡運行。后續重點關注山東地區以煤定焦相關政策的發布對焦炭供應端的影響。”分析師說。
不過，據上述受訪人士認為，目前焦炭漲了兩輪了，沒有新的刺激的前提下，預計最多再漲一輪。
焦煤方面，主產地各煤種價格仍在不斷下跌以緩解出貨壓力，其中山西地區部分低硫主焦（S0.7—0.8）價格已下探至承兌含稅價1260—1290元/噸，本月已累計下調90元/噸。
“現在下游需求仍相對低迷，據統計煤礦庫存繼續攀升，整體產量高位。進口澳煤方面，由于澳煤相比國內焦煤性價比優勢顯著，部分終端考慮到下半年通關政策愈發收緊，在尚有額度的前提下，采購活動仍相對頻繁。”分析師表示，進口蒙煤方面，隨著口岸通關恢復，蒙煤進口資源增多，口岸煤價回落，現甘其毛都口岸蒙5#原煤含稅價在820—850元/噸。
