今年二季度我國煤炭進口政策收緊以來，除六、七月份夏季用煤高峰期動力煤進口量環比略有增加外，各月進口量同比、環比均出現回落走勢，進口平控政策得到良好執行。除東北等部分地區進口配額有所增加外，國內進口政策仍以趨緊為主。澳洲煤被叫停，在一定程度上表明國家對國內煤炭生產、運輸能力的信任。我們相信，依靠礦路港航電各方協調配合，全力增產和增運，是能夠滿足冬季下游用煤需求的。
產能方面，國慶假期結束后，內蒙古地區先進大礦加快產量釋放，增產保供措施逐漸落地。其中，鄂爾多斯地區多次召開保供會議，強調最大限度釋放煤炭產能，確保完成各項目標任務。截至目前，鄂爾多斯地區煤礦開工率接近90%，已高于去年同期水平。國家煤監局、發改委等仍在批復部分煤礦建設、核定生產能力增加等項目，預計后期國內煤炭產量仍有增長空間。
從煤炭運輸通道來看，運能是沒問題的。大秦線—秦皇島港、京唐港、朔黃線—黃驊港、蒙冀線—曹妃甸港合計富余煤炭運能有1.5億噸左右，可以應對今冬，乃至明年南方煤炭需求增量的。
內蒙地區部分大礦開足馬力保供，有些地區已放開煤管票，而十月份，電廠日耗較為穩定，加之進口措施向東北地區傾斜等因素，促使全國重點電廠庫存飆升至9200萬噸，甚至還有繼續增加的可能。而沿海電廠庫存并沒有達到飽和，但由于日耗較低，存煤可用天數也高達23天，下游用煤暫時不緊張。
但是，我們不能掉以輕心，保供增運仍為今年最后兩個月重點工作；首先，澳洲煤已經停接，后續拉運重點必然轉移至國內市場，尤其對神華、同煤下水煤需求將有所提高，秦皇島港、黃驊港到港船舶將再次增多。其次，寒冬即將到來，“三西”流向華北、東北地區資源增多，流向環渤海港口的貨源自然受到影響，預計到港煤車增量有限，環渤海港口庫存累庫不易，優質煤或出現供不應求。再次，入冬后，北方港口封航次數增多，凍車、凍煤增加，影響港口發運效率。第四，內蒙地區“倒查20年”逐漸退出，政策保供成主要任務，但部分產量需要支援東北地區，保供增產政策效果和實際供應增量需要經受嚴峻考驗。
未來10-20天，北方地區冷空氣活動較頻繁，冷冬的預期較大，11月中旬，北方供暖大面積到來。此外，今冬，受拉尼娜氣候影響，西南地區降水將會偏少于往年，后期水電的退出速度將會加快，終端火電壓力就會加大；疊加部分電廠一直等待國家放開進口煤政策，實際存煤水平并不高。寒冬到來后，一旦出現鐵路和港口運輸不暢的問題，煤炭緊張或將再現。預計今冬，環渤海港口市場煤價格有望保持570-600元/噸之間中高位運行。
