7月2日，煤炭板塊全線大漲。截至下午收盤，煤炭（中信）指數(shù)大漲3.42%，金能科技、大同煤業(yè)、陜西煤業(yè)、露天煤業(yè)等個股漲幅居于前列。
從基本面來看，作為煤價主要參考指標(biāo)的港口煤價近期走勢平穩(wěn)。這波大漲的熱情又是從何而來？
多位煤炭企業(yè)、研究機構(gòu)人士接受上證報記者采訪時表示，臨近迎峰度夏高峰，從產(chǎn)地情況來看煤炭供應(yīng)形勢依舊偏緊。大型煤炭企業(yè)近日上調(diào)月度長協(xié)價格也對市場心態(tài)造成了一定的影響。不過今夏天氣情況特殊，后期或?qū)⒊蔀橛绊懨簝r的最大變數(shù)。
煤價階梯式回升用煤旺季供應(yīng)受限？
可能大多數(shù)人都不會注意到，今年以來煤價走勢始終不走尋常路。
經(jīng)歷了3到4月的一波流暢式下跌后，近一段時間煤價又呈現(xiàn)階梯式上升，截至上周末，北方港口5500大卡下水動力煤價格570元/噸左右，這是多部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄》中設(shè)定的煤價綠色區(qū)間的上限。
易煤研究院研究員楊潔對上證報記者表示，本輪煤價快速反彈源于供求結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變以及政策的影響。
今年2月底，內(nèi)蒙古宣布倒查20年內(nèi)煤炭領(lǐng)域違法違規(guī)問題，對于內(nèi)蒙古煤炭市場的影響非常大。進口煤近兩個月出現(xiàn)了較明顯的收縮跡象。供給量以及供給結(jié)構(gòu)出現(xiàn)緊張，而5月水電出力較弱以及沿海氣溫偏高，導(dǎo)致需求快速增加。
受這些因素影響，煤炭供應(yīng)形勢從寬松趨于緊平衡。近期進口額度的進一步緊張以及旺季和交割影響下，市場看多氛圍再次增強。
“此前，內(nèi)蒙古煤炭運銷管理票據(jù)控制較為嚴格，導(dǎo)致煤炭供應(yīng)受限。7月初雖然煤管票開始發(fā)放了，但整體供應(yīng)仍然緊張，導(dǎo)致產(chǎn)地煤價繼續(xù)穩(wěn)中有升。”楊潔表示，來自政策方面的影響仍在持續(xù)中。
熟悉陜西和內(nèi)蒙古煤炭運銷的人士告訴上證報記者，為了確保汛期安全，近期陜西多處煤礦陸續(xù)開展了夏季檢修，導(dǎo)致一部分煤礦減產(chǎn)和暫停發(fā)運。
楊潔認為，目前整體煤源尤其是低硫煤種還是比較緊張的。
在煤炭行業(yè)，領(lǐng)頭羊神華的長協(xié)價格一直被視為風(fēng)向標(biāo)。記者最新獲悉，相比6月底，神華7月多個品種月度長協(xié)價格普漲，漲幅在6-33元/噸，外采高卡煤的漲幅相對更大。
有煤炭貿(mào)易商認為，神華月度長協(xié)價上漲將令港口貿(mào)易商捂貨惜售的心態(tài)更為堅定。
2日，業(yè)內(nèi)又傳出最新消息稱，為了保供，某大型煤炭集團發(fā)布了7月份暫停現(xiàn)貨銷售的緊急通知，進一步加強市場對于煤炭供應(yīng)緊張的擔(dān)憂。
天氣因素或成最大變數(shù)
今年夏天煤炭供應(yīng)會否重現(xiàn)三四年前明顯緊缺的情況呢？
截至7月2日，環(huán)渤海各港口煤炭庫存量為2051.3萬噸，近一周來基本保持逐日小幅上升的態(tài)勢。沿海五大電廠煤炭庫存合計達到1426.10萬噸，日耗54.34萬噸/天，平均可用天數(shù)為26.24天，對比上兩年的同期數(shù)據(jù)，庫存處于中等偏高水平。
“今年氣候情況比較特殊，天氣因素或成最大變數(shù)。”楊潔告訴記者，如果后續(xù)氣溫持續(xù)偏高，預(yù)計電廠還將加大電煤采購力度，將對煤價形成進一步支撐。
今年夏季全國多個地區(qū)雨水偏多，水電出力的影響同樣值得關(guān)注。
據(jù)新華社報道，三峽樞紐于6月29日上午開啟兩個泄洪孔，加大下泄流量。這是三峽樞紐今年首次泄洪。29日8時，三峽電站34臺機組全開，總出力超過2000萬千瓦，接近滿發(fā)狀態(tài)。據(jù)長江委水文局透露，7月1日至2日，長江上游干流附近有中到大雨，局地暴雨。3日，嘉陵江上游、漢江上游有大雨，局地暴雨。7月上中旬，三峽水庫可能迎來新一輪洪水。
一位公用事業(yè)行業(yè)的資深研究員接受上證報記者采訪時表示，水電出力增加將導(dǎo)致火電出力空間受到擠壓，而火電發(fā)電量減少將會削弱動力煤需求，煤價支撐從而弱化。從業(yè)績敏感性來看，火電企業(yè)的業(yè)績受煤價變動更加明顯，煤價降低所帶來的業(yè)績增長可以彌補此前所說的出力空間受擠壓的影響。目前的形勢可以認為是利好火電。
