從沿海地區(qū)用電負(fù)荷、電廠存煤以及上游發(fā)運(yùn)、港口存煤、下錨船數(shù)量等情況進(jìn)行綜合分析，后續(xù)煤炭市場(chǎng)有可能繼續(xù)保持供不應(yīng)求走勢(shì)，此輪煤價(jià)上漲幅度超預(yù)期。預(yù)計(jì)近期上級(jí)可能會(huì)采取限價(jià)或者放開澳洲煤等措施，來(lái)抑制煤價(jià)過(guò)快上漲，確保煤炭可靠供應(yīng)。1月14日，廣東某終端用戶被允許通關(guān)一船澳洲焦煤，后期政策變化仍有待觀察。目前，期貨盤面出現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，由于現(xiàn)貨價(jià)格上漲過(guò)快，高位下跌風(fēng)險(xiǎn)開始出現(xiàn)。
極寒天氣，以及工業(yè)用電發(fā)力，拉動(dòng)南方省市用電量急劇回升，浙能、粵電日耗超過(guò)去年同期35%。近日，天氣回暖，電廠日耗略有下降，但仍保持在高位水平。據(jù)了解，北方港口某貿(mào)易商銷售價(jià)（5500大卡）已經(jīng)升至1040元/噸，個(gè)別貿(mào)易商報(bào)價(jià)已經(jīng)提高到1100元/噸。筆者分析，除非未來(lái)一到兩周，上級(jí)可能會(huì)采取強(qiáng)制性的限價(jià)措施，或者放開澳洲動(dòng)力煤，否則的話，賣方市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)有望持續(xù)至本月底。在此階段，煤價(jià)將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)煤價(jià)將漲至1300元/噸~1500元/噸。
日前，國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒感染肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組下發(fā)通知，鼓勵(lì)員工在工作地休假。從地方層面來(lái)看，各地也積極響應(yīng)號(hào)召，包括北京、上海、廣東、山東、河南、河北等多數(shù)省份陸續(xù)發(fā)出“春節(jié)期間非必要不返鄉(xiāng)”的倡議，鼓勵(lì)企事業(yè)單位安排職工彈性休假、就地過(guò)年。衛(wèi)健委會(huì)建議春節(jié)期間，都在工作地過(guò)節(jié)，不回家過(guò)年，減少春運(yùn)人口流動(dòng)。這樣一來(lái)，春節(jié)就變成了一個(gè)平時(shí)的節(jié)日，很多單位可能會(huì)假期加班，電廠日耗在春節(jié)期間下降的有限。此外，還有多個(gè)因素支撐港口煤價(jià)：
1.國(guó)外疫情嚴(yán)重，生產(chǎn)受阻，國(guó)內(nèi)浙江、廣東等沿海地區(qū)承接了部分防疫型及居家型外貿(mào)企業(yè)訂單，工業(yè)用電得到支撐。各省份多個(gè)重大項(xiàng)目相繼開工建設(shè)，基建市場(chǎng)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，拉動(dòng)鋼鐵、建材等主要耗煤產(chǎn)品需求增加。
2.超強(qiáng)冷空氣導(dǎo)致鐵路運(yùn)輸能力下降，并影響港口煤炭調(diào)進(jìn)量。即使出現(xiàn)多次封航，環(huán)渤海港口煤炭庫(kù)存仍位于1884萬(wàn)噸的偏低水平，市場(chǎng)可售煤源緊缺。部分剛性急需的采購(gòu)進(jìn)一步推升港口價(jià)格，成交價(jià)格不斷創(chuàng)新高，
3.節(jié)前，上游煤礦為保安全，多保持常態(tài)生產(chǎn)；而在地銷旺盛需求的提振下，坑口市場(chǎng)供應(yīng)偏少，煤價(jià)繼續(xù)拉漲。近期因河北疫情加重，河北方向公路運(yùn)輸受到限制，進(jìn)一步支撐了坑口煤價(jià)。
4.元旦過(guò)后，我國(guó)大部分地區(qū)連續(xù)遭受到多股強(qiáng)勢(shì)冷空氣來(lái)襲，帶動(dòng)終端電煤消費(fèi)激增，下游補(bǔ)庫(kù)剛需繼續(xù)釋放。盡管印尼煤已經(jīng)陸續(xù)到港進(jìn)廠，但其卡數(shù)低、量少，仍不足以滿足沿海電廠用煤需求。
