記者3日從權威渠道獲悉，多部門正加緊工作，力求在降杠桿、推進債轉股方面再出實招。其中，建立債轉股合理定價機制將是重要突破口之一。
日前舉行的國務院常務會議確定，深入推進市場化、法治化債轉股措施，支持企業紓困化險、增強發展后勁。這次會議明確了下一步債轉股工作的目標，要直面問題、破解難題，著力在債轉股增量、擴面、提質上下功夫。在具體工作方法上，第一條就指出要建立債轉股合理定價機制，直指問題要害。
“我自己前期有個研究，想建立市場化債轉股的交易平臺，建立公平、公正、公開的交易定價機制。”國務院國資委研究中心研究員周麗莎對記者表示，債轉股合理定價確是難題，對此她深有體會。
回顧過往，從2016年10月份國務院發布《關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》算起，本輪債轉股啟動至今已超過兩年時間。總體來看，債轉股按照市場化、法治化原則有序推進，對于降低國有企業負債率、促進國企改革、支持實體經濟發展發揮了積極作用。國家發展改革委提供給記者的數據顯示，2018年以來債轉股已落地超過9000億元，促進了企業杠桿率下降和經營效益提升。
今年2月25日，銀保監會副主席王兆星在國務院新聞發布會上介紹，已有近500家大中型企業開展聯合授信試點，已建立債委會1.9萬家，其中，幫扶企業4854家。據透露，目前已簽訂債轉股協議金額超過2萬億元，落地金額6200多億元。
不過，在推進市場化債轉股過程中也暴露出了一些問題，造成債轉股進展相對緩慢、項目實際落地率不及預期。其中，債轉股過程中的股權評估和定價是一個比較棘手的問題。
“本輪債轉股企業仍以國有企業為主。國有企業對自身股權價值評估要滿足相關規定，以銀行為代表的出資方衡量股權價值則有一套自己的標準，因而在定價問題上，兩套標準分歧較大。”一位業內人士如是說，交易價格是市場化債轉股一個核心因素，要明確低效資產處置的具體政策，才便于開展工作。而且，對于各方擔心的國有資產流失問題，也要加強事前引導和事后問責。
“我個人建議建立市場化的債轉股交易平臺，對于債權進行公平、公正、公開、規范的市場化債權交易。”周麗莎向記者表示，如果建立市場化債轉股交易平臺就可以為交易提供信息積聚，并可以發掘債權價格，提供規范定價等，創立公開交易行為制度，杜絕暗箱操作，形成價格規范、公平競爭等等。
